انتصار Circle يعزز الثقة في استقرار عملة USDC
حققت شركة Circle، المصدرة لعملة USDC المستقرة، انتصارًا قانونيًا حاسمًا في نزاع تحكيم رفيع المستوى. كشفت سجلات المحكمة الفيدرالية في بوسطن تفاصيل القضية التي أكدت أحقية شركة Circle في تجميد خدمات سك واسترداد عملة USDC الخاصة بصندوق Heka Funds، وذلك على خلفية اشتباهها في تلاعب محتمل بالسوق يتضمن شركة Tether. يؤكد هذا الحكم صلاحيات شركة Circle في حماية استقرار عملتها الرقمية وسلامة سوقها.
خفايا النزاع: تجميد الحساب وتلاعب السوق المحتمل
فازت شركة Circle بقضية التحكيم بعد أن أصدر المحكم حكمًا يؤكد شرعية قرارها بتعليق خدمات سك واسترداد عملة USDC لصندوق Heka Funds. أوضحت سجلات المحكمة أن صندوق Heka Funds لم يكشف عن دور شركة Tether كمستثمر رئيسي في الصندوق، وهو ما أثار شكوك شركة Circle حول احتمال وجود تلاعب بالسوق. يأتي هذا القرار في الوقت الذي تواصل فيه شركة Circle توسيع أعمالها المؤسسية، مدعومة بمبادرات شراكة مصرفية جديدة في الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية.
وفقًا للوثائق التي قدمتها شركة Circle في المحكمة الثلاثاء، ضمن التماسها لتأكيد حكم التحكيم الصادر في فبراير، استنتجت الشركة أن صندوق المراجحة ومقره مالطا فشل في الكشف عن دور شركة Tether كمستثمر رئيسي له. علاوة على ذلك، اشتبهت شركة Circle بشكل معقول في أن نشاط التداول يمكن أن يكون قد تلاعب بسوق عملة USDC. وقد حكم القاضي المتقاعد روبرت إل. دونديرو، الذي عمل محكمًا في القضية، لصالح شركة Circle فيما يتعلق بمطالبات العقد المتبقية، مؤكدًا أن الشركة تصرفت ضمن الحقوق الممنوحة لها بموجب اتفاقياتها مع صندوق Heka Funds.
تخفي روابط شركة Tether: حجر الزاوية في الخلاف
كان محور القضية هو صندوق Heka Funds، الذي تديره شركة Abraxas Capital Management ومقرها لندن، والذي افتتح حسابًا لدى شركة Circle في يناير 2022 لصندوق Elysium Global Arbitrage Fund التابع له. ووفقًا لسجلات التحكيم، كشف صندوق Heka Funds فقط عن المستثمر سايمون جريما أثناء عملية التسجيل، بينما كانت شركة Tether قد أصبحت المزود الرئيسي لرأس المال للصندوق.
أظهرت شهادة فابيو فرونتين، مؤسس صندوق Heka Funds، أن استثمار شركة Tether بلغ حوالي 800 مليون دولار أمريكي بحلول وقت التحكيم، وهو ما يمثل ما يقرب من 75% من أصول صندوق Elysium. استنتج المحكم دونديرو أن هذا الإغفال كان متعمدًا، وكتب أن الكشف المفقود بدا مصممًا لتجنب الكشف عن تورط شركة Tether في الصندوق. شهد كاش رزاقي، كبير مسؤولي الأعمال في شركة Circle، بأن الشركة ما كانت لتوافق على الحساب لو علمت بدور شركة Tether عند بدء العلاقة.
اشتباه التلاعب بعد انهيار بنك Silicon Valley
نشأ نزاع التداول بعد أن دفع انهيار بنك Silicon Valley Bank في مارس 2023 عملة USDC مؤقتًا إلى ما دون ربطها بالدولار. وفقًا للوثائق، اشترى صندوق Heka Funds عملة USDC بأسعار مخفضة في الأسواق الثانوية واسترد الرموز من شركة Circle بقيمتها الاسمية، بعد أن توقفت العديد من شركات المراجحة الأخرى بمجرد تضييق الفارق. أظهرت الاتصالات الداخلية لشركة Circle المقدمة أثناء التحكيم أن المديرين التنفيذيين اختلفوا حول ما إذا كانت هذه الصفقات تمثل مراجحة مشروعة.
وصف كاش رزاقي النشاط بأنه “مراجحة مصطنعة وليست مدفوعة بالسوق”، عازيًا إياه إلى تنازل شركة Tether عن رسومها المعتادة، بينما جادل ديفيد نورتون، موظف شركة Circle، في البداية بأن الصفقات بدت منطقية تجاريًا. سمحت شركة Circle لصندوق Heka Funds باسترداد أكثر من 587 مليون دولار أمريكي من عملة USDC خلال فترة أسبوعين، بينما كانت تختبر ما إذا كانت فرصة التداول تعتمد على نشاط صندوق Heka Funds. وذكرت سجلات المحكمة أن نورتون غيّر موقفه لاحقًا بعد أن طلب من صندوق Heka Funds إيقاف تداولاته ولاحظ أن الفارق في السوق تقلص بدلاً من أن يتسع.
كما أبلغت منصة Coinbase شركة Circle بعدم ارتياحها للعمل مع صندوق Heka Funds بسبب علاقته بشركة Tether وهيكل الرسوم الخاص به، مما أدى إلى فرض قيود على الحساب، وفقًا للوثائق.
قرار المحكم يؤكد حقوق شركة Circle التعاقدية
أظهرت وثائق المحكمة أن شركة Circle خفضت حدود سك واسترداد عملة USDC لصندوق Heka Funds إلى الصفر في نوفمبر 2023، قبل تعليق الحساب في 1 ديسمبر بموجب المادة 9(ج) من اتفاقية الخدمات الرئيسية بين الطرفين، وذلك بعد أن هدد فابيو فرونتين باتخاذ إجراءات قانونية وتنظيمية. رُفض طلب صندوق Heka Funds لاسترداد 100 مليون دولار أمريكي في فبراير 2024، وانتهت اتفاقية الخدمات الرئيسية في الشهر التالي.
كشفت الشهادات المقدمة أثناء التحكيم أن شركة Tether استثمرت 500 مليون دولار أمريكي أخرى في صندوق Elysium خلال نفس الشهر قبل أن يرفع صندوق Heka Funds دعواه التحكيمية. تضمنت الإجراءات أيضًا قضية أخرى تتعلق بطلب فرونتين للحصول على حساب لدى شركة Circle France قبل الجلسة بوقت قصير. ووفقًا لحكم التحكيم، لم يكشف فرونتين عن النزاع القائم وقدم قرار مجلس إدارة يفيد بأن صندوق Heka Funds يحتفظ بعلاقة نشطة مع شركة Circle، وشهد لاحقًا بأنه كان يتوقع فشل طلبه في الولايات المتحدة.
بتطبيق قانون ولاية ديلاوير، وجد المحكم دونديرو أن شركة Circle لم تخالف أيًا من الاتفاقيتين لأن شروط المستخدم سمحت للشركة بتعديل حدود المعاملات وتعليق الخدمات حسب تقديرها. كما حكم المحكم بأن شركة Circle لم تكن مطالبة بإثبات حدوث تلاعب بالسوق، بل فقط أنها توصلت إلى استنتاج معقول باحتمال حدوث مثل هذا النشاط. ورغم أن شركة Circle طلبت حوالي 5.15 مليون دولار أمريكي كرسوم وتكاليف قانونية، إلا أن المحكم دونديرو منح 166,643.25 دولار أمريكي فقط تتعلق بأعمال الخبراء، بعد أن وجد أن صندوق Heka Funds استمر في متابعة مطالبة بأرباح ضائعة بقيمة 49 مليون دولار أمريكي كانت قد استبعدت بالفعل من القضية.
رد صندوق Heka Funds وآفاق عملة USDC المستقبلية
صرح متحدث باسم صندوق Heka Funds لصحيفة Financial Times بأن الصندوق لم يشارك أبدًا في التلاعب بالسوق، ولم يكن أبدًا موضوع تحقيق تنظيمي يتعلق بمثل هذا السلوك. وأضاف المتحدث أن شركة Circle سعت إلى نشر سجل التحكيم لتشتيت الانتباه عن رفضها معالجة عمليات استرداد عملة USDC.
يأتي الكشف عن هذا النزاع في الوقت الذي تواصل فيه شركة Circle توسيع أعمالها المؤسسية عالميًا. فقد حصلت الشركة مؤخرًا على موافقة نهائية من مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) لتأسيس شركة Circle National Trust، وتستعد لاستضافة فعاليتها الخاصة بالدعوات فقط، مؤتمر Current Seoul، في 23 يوليو. من المتوقع أن يناقش المديرون التنفيذيون للبنوك ومنصات تداول العملات الرقمية وشركات المدفوعات خلال المؤتمر الشراكات المستقبلية، بينما تسعى شركة Circle إلى تبني أوسع لعملة USDC في كوريا الجنوبية.
إرسال تعليق