متداولو المشتقات يتحسبون لهبوط جديد عبر خيارات البيتكوين

تحول ملحوظ في سوق المشتقات مع بداية شهر أغسطس

أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن أسواق المشتقات المالية تغيرًا جوهريًا في تمركز كبار المتداولين مع نهاية شهر يوليو، حيث ساد الحذر والاتجاه نحو حماية المحافظ الاستثمارية. وتزايد الإقبال بشكل مكثف على خيارات البيتكوين المراهنة على انخفاض الأسعار، مما يعكس تخوفًا حقيقيًا من موجة تراجع قد تشهدها سوق العملات الرقمية خلال الفترة القادمة.

 

عقود التحوط تتصدر الاحتمالات في منصة Deribit

تصدرت خيارات البيع (Put Options) عند مستوى 60,000 دولار قائمة الرهانات الأكثر شعبية في منصة Deribit، والتي تُعد الأكبر عالميًا في تداول مشتقات العملات الرقمية. وبلغت قيمة العقود المفتوحة لهذا الخيار تحديدًا نحو 1.17 مليار دولار، مما يعكس رغبة المستثمرين في بناء صدادات حماية ضد أي هبوط مفاجئ.

وكانت عملة البيتكوين قد كسرت حاجز 60,000 دولار هبوطًا في أواخر الشهر الماضي، قبل أن ترتد مجددًا لتتجاوز مستويات 63,000 دولار. ورغم هذا الارتداد، يرى المتعاملون أن التحوط ضد التراجعات بات الخيار الأكثر أمانًا.

تراجع الرهانات التفاؤلية بعد انتهاء العقود الأسبوعية

قبل انقضاء تداولات الأسبوع الماضي، كانت خيارات الشراء (Call Options) المراهنة على صعود السعر إلى مستويات 70,000 و72,000 دولار هي المسيطرة على السوق، بعقود مفتوحة بلغت قيمتها 2.5 مليار دولار لكل منهما. وجاء ذلك الاندفاع نتيجة التوقعات التي سبقت اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

ومع عدم تحقق هذا الصعود المتوقع، شهدت جلسة التسوية يوم الجمعة في تمام الساعة 08:00 بتوقيت UTC إغلاق عقود مشتقات لعملتي البيتكوين والإيثريوم بقيمة إجمالية بلغت 10 مليارات دولار. وبناءً على ذلك، تراجعت العقود المفتوحة لخيارات الصعود بشكل ملحوظ:

• خيارات الشراء عند 70,000 دولار: انخفضت قيمتها من 2.5 مليار دولار إلى 943 مليون دولار.
• خيارات الشراء عند 72,000 دولار: تراجعت قيمتها إلى 888 مليون دولار.

البيانات التاريخية تشير إلى سلبية شهر أغسطس

تتوافق معنويات الحذر الحالية مع السلوك التاريخي لسوق العملات المشفرة. فمنذ عام 2013، أظهرت البيانات أن شهر يوليو يحقق عادة متوسط عائد وسيط يبلغ 8.61%، وهو ما تطابق تقريبًا مع أداء هذا العام حيث سجلت عملة البيتكوين ارتفاعًا بنسبة 8.9%.

ولكن التاريخ يوضح أيضًا أن الصعود في يوليو غالبًا ما يعقبه تراجع في أغسطس، حيث يبلغ متوسط العائد الوسيط لشهر أغسطس حوالي -7.51%. ويُعد الاعتماد على "المتوسط الوسيط" أكثر دقة في تحليل أسواق الكريبتو، كونه يستبعد الطفرات السعرية الحادة أو الانهيارات الاستثنائية، مما يعطي صورة أكثر واقعية عن الاتجاهات التكرارية للسوق.