بورصة موسكو تطلق عقوداً دائمة لخمس عملات رقمية

خطوة استراتيجية لتوسيع منتجات المشتقات الرقمية في روسيا

تستعد بورصة موسكو لإطلاق مرحلة جديدة في سوق المشتقات المالية عبر إدراج عقود آجلية دائمة ترتبط بأسعار خمس عملات رقمية رئيسية ابتداءً من 22 سبتمبر.

وتأتي هذه الخطة في إطار استجابة المؤسسة المالية للطلب المتزايد من جانب المستثمرين، حيث تقتصر هذه المنتجات على المستثمرين المؤهلين وتعتمد آلية التسوية النقدية دون الحاجة إلى امتلاك أو نقل الأصول الرقمية المشفرة بشكل فعلي.

وأوضحت البورصة أن الأدوات الاستثمارية الجديدة ستتيح للعملاء الاستفادة من تحركات أسعار العملات الرقمية دون الخضوع للمخاطر المباشرة المترتبة على الاحتفاظ بالعملات في المحافظ الإلكترونية، مما يمنح المؤسسات والمتداولين المحترفين أداة مرنة للتحوط والاستثمار.

تفاصيل العقود الآجلية الدائمة وآلية التسوية

تعتمد العقود الآجلية الدائمة الجديدة على خمسة مؤشرات رئيسية تحسبها بورصة موسكو بدقة عالية. وتغطي هذه المؤشرات العملات الرقمية التالية:

• عقد BTCUSDF المرتبط بمؤشر عملة Bitcoin.
• عقد ETHUSDF المرتبط بمؤشر عملة Ether.
• عقد SOLUSDF المرتبط بمؤشر عملة Solana.
• عقد XRPUSDF المرتبط بمؤشر عملة XRP.
• عقد TRXUSDF المرتبط بمؤشر عملة Tron.

وعلى الرغم من احتساب أسعار هذه العقود بالدولار الأمريكي، فإن عملية التسوية المالية النهائية تتم حصراً بالروبل الروسي وفقاً لسعر الصرف السائد، وهو ما يلغي الحاجة إلى امتلاك أصول مشفرة فعلية عند انتهاء فترة التداول. وتتميز هذه العقود بكونها عقوداً لمدة يوم واحد مع خاصية التمديد التلقائي اليومي، مع تحديد معايير التمويل اليومي بنسبة 0% للمعامل K1 ونسبة 0.35% للمعامل K2.

يُذكر أن البورصة كانت قد حدثت طريقة احتساب مؤشراتها الرقمية لتعتمد على بيانات لحظية تُحدث كل 15 ثانية استناداً إلى أسعار التداول في منصات عالمية بارزة مثل منصة Binance ومنصة Bybit ومنصة OKX ومنصة Bitget. ورغم إدراج مؤشر لعملة BNB سابقاً، إلا أنه لم يُدرج ضمن العقود الدائمة المقرر إطلاقها في هذا التاريخ.

نمو قياسي وإقبال كبير من المستثمرين المؤهلين

شهدت أدوات المشتقات الرقمية التي تقدمها بورصة موسكو إقبالاً لافتاً منذ بدء تقديمها، إذ تشير أحدث البيانات إلى أن أكثر من 72 ألف مستثمر مؤهل شاركوا في تداول هذه العقود. وتجاوز إجمالي أحجام التداول التراكمية حاجز 600 مليار روبل روسي منذ الصيف الماضي، مما يعكس النمو السريع لهذا القطاع في السوق الروسية.

وسجلت تداولات المشتقات الرقمية في البورصة معدلات أداء قوية، حيث بلغ متوسط أحجام التداول اليومية نحو 2.5 مليار روبل خلال شهر أغسطس، بينما حققت التداولات رقماً قياسياً يومياً بلغت قيمته 10.2 مليار روبل في 21 أغسطس. وتأتي هذه الأرقام امتداداً للنجاح الذي بدأ بتقديم عقود آجلية مستندة إلى صناديق المؤشرات المتداولة مثل صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock في منتصف عام 2025.

المرجعيات التنظيمية واشتراطات التداول

تأتي هذه المنتجات التزاماً بالتعليمات الصادرة عن البنك المركزي الروسي، والتي تشترط تقديم الأدوات المالية المرتبطة بالعملات المشفرة للمستثمرين المؤهلين فقط، شريطة ألا تتضمن تسليماً فعلياً للأصول. وتستوجب البورصة الحصول على صفة "مستثمر مؤهل" لكل من الأفراد والكيانات القانونية الراغبين في الوصول إلى هذه العقود.

وعلى الرغم من تحديث القواعد العامة لتداول العملات الرقمية في روسيا ابتداءً من الأول من سبتمبر 2026 لتمكين المستثمرين غير المؤهلين من الشراء المباشر لبعض العملات القيادية بحدود سقف سنوي محدد، إلا أن العقود الآجلية الدائمة في بورصة موسكو تظل منتجات مشتقات مستقلة تخضع لضوابط صارمة مخصصة لفئة المحترفين.