تواصلت الضغوط القوية على سهم SpaceX (SPCX) خلال جلسة التداول الأخيرة، حيث انخفض بنسبة 16.5% رغم إعلان الشركة عن صفقة استراتيجية ضخمة في مجال الحوسبة والذكاء الاصطناعي بقيمة تصل إلى 6.3 مليار دولار.
ويأتي هذا التراجع ضمن موجة هبوط ممتدة خلال الأيام الثلاثة الماضية، أدت إلى خسائر كبيرة في القيمة السوقية للشركة، وسط جدل متزايد حول التقييم المرتفع وتوقعات النمو المستقبلي.
هبوط حاد رغم صفقة ذكاء اصطناعي جديدة
رغم التراجع في سعر السهم، أعلنت SpaceX عن توقيع اتفاقية حوسبة مع شركة Reflection AI، وهي شركة ناشئة متخصصة في تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مفتوحة المصدر.
وبموجب الاتفاق، ستدفع Reflection AI ما يقارب 150 مليون دولار شهرياً مقابل الوصول إلى قدرات الحوسبة داخل بنية SpaceX التحتية، باستخدام شرائح Nvidia GB300.
وتبلغ القيمة الإجمالية المتوقعة للصفقة حوالي 6.3 مليار دولار حتى عام 2029، مع إمكانية الإنهاء بعد الأشهر الأولى وفق شروط محددة بين الطرفين.
خسائر حادة في القيمة السوقية
تزامن هذا التطور مع استمرار عمليات البيع المكثفة على السهم، حيث فقدت الشركة جزءاً كبيراً من قيمتها السوقية خلال فترة قصيرة.
وبحسب بيانات السوق، تراجعت قيمة SpaceX بأكثر من 900 مليار دولار مقارنة بذروتها الأخيرة، في واحدة من أسرع موجات التراجع منذ إدراجها.
كما انخفض السهم إلى ما دون 155 دولاراً، وهو أقل من سعر الإغلاق في يوم الإدراج، مما يعكس تغيراً واضحاً في معنويات المستثمرين.
مخاوف من التقييم والتمويل
تصاعدت المخاوف بين المستثمرين بعد إعلان الشركة عن نيتها إصدار سندات، رغم امتلاكها احتياطيات نقدية تتجاوز 100 مليار دولار.
ويرى محللون أن هذا التوجه يثير تساؤلات حول إدارة رأس المال، خاصة في ظل استمرار الإنفاق الكبير على مشاريع الذكاء الاصطناعي وبرامج تطوير صواريخ Starship.
ورغم نمو الإيرادات بأكثر من 30%، لا تزال الشركة تواجه ضغوطاً لتحقيق الربحية، مع استمرار ارتفاع التكاليف التشغيلية والاستثمارية.
توسع في أعمال الحوسبة والذكاء الاصطناعي
تسعى SpaceX إلى تعزيز موقعها في سوق الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، من خلال استقطاب عملاء كبار مثل Anthropic وGoogle، بالإضافة إلى أدوات تطوير برمجية مثل Cursor.
كما تعمل الشركة على توسيع بنيتها التحتية لتلبية الطلب المتزايد على قدرات الحوسبة عالية الأداء، في وقت يشهد فيه قطاع الذكاء الاصطناعي منافسة شديدة بين الشركات الكبرى.
ضغط إضافي من التقييمات الائتمانية
زاد الضغط على السهم بعد أن منحت وكالة MSCI الشركة تصنيفاً منخفضاً في معايير الحوكمة والاستدامة، مشيرة إلى وجود مخاطر بيئية وإدارية مرتفعة مقارنة بالشركات المماثلة.
ويأتي ذلك في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب توازن الشركة بين التوسع السريع وإدارة المخاطر المالية والتشغيلية.
تقلبات حادة في مرحلة إعادة تسعير السوق
تشير التحركات الأخيرة إلى دخول سهم SpaceX مرحلة إعادة تقييم واسعة، حيث تتداخل توقعات النمو المرتفع في قطاع الذكاء الاصطناعي مع مخاوف التقييم المبالغ فيه.
ومع استمرار التوسع في عقود الحوسبة، يبقى أداء السهم مرتبطاً بقدرة الشركة على تحقيق توازن بين النمو السريع والاستقرار المالي خلال الفترة المقبلة.
إرسال تعليق