تحول غير مسبوق في العلاقة بين قطاع التكنولوجيا والأصول الرقمية
يشهد السوق المالي تحولاً لافتاً تمثل في انفصال أداء قطاع البرمجيات عن أداء عملة البيتكوين، وهو سلوك نادر بعد سنوات من السير في اتجاهات متطابقة تقريباً.
وقد وصل مؤشر نسبة صندوق iShares ETF لقطاع البرمجيات المعروف برمز IGV مقارنة بسعر عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى له منذ عام عند مستوى 0.0016، مما يعكس اتساع الفجوة بين الأصول التكنولوجية التقليدية والعملات المشفرة.
تباين الأداء وفك الارتباط بين أسهم البرمجيات والبيتكوين
بدأت العلاقة التاريخية بين الطرفين بالتفكك التدريجي منذ شهر مايو، ليتحول معامل الارتباط المترابط لمدة 20 يوماً إلى النطاق السلبي لأول مرة منذ مايو 2024. وتظهر الأرقام الحالية فارقاً جوهرياً في الأداء على النحو التالي:
- سجل صندوق iShares IGV انخفاضاً طفيفاً بنسبة 1% فقط خلال عام 2026.
- شهدت عملة البيتكوين تراجعاً حاداً بلغت نسبته 29% خلال نفس الفترة.
- تعافى صندوق البرمجيات بنسبة 40% من قاعه المسجل في أبريل الماضي عقب مخاوف تراجع قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS).
- يستقر صندوق البرمجيات حالياً أدنى من قمته التاريخية بنحو 13%، بينما تبتعد عملة البيتكوين عن قمتها التاريخية بنسبة تصل إلى 50%.
هل يعيد التاريخ نفسه أم شُيِّعت العلاقة القديمة؟
تعرضت عملة البيتكوين سابقاً لضغوط بيعية مماثلة لقطاع البرمجيات، حيث تم التعامل معها كأصل ذي مخاطر عالية يشبه أداء قطاع التكنولوجيا. ورغم ذلك، فإن السجلات التاريخية تمنح المستثمرين بعض التفاؤل حول إمكانية العودة إلى المسار الصعودي.
محطات تاريخية لفك الارتباط
شهدت الأسواق فترات تباين سلبي مماثلة خلال السوق الهابطة في عام 2018، وصدمة جائحة كوفيد في عام 2020، وقرار حظر التعدين في الصين خلال صيف 2021. وفي جميع تلك الحالات، تمكنت عملة البيتكوين في نهاية المطاف من اللحاق بالارتفاعات وعودة الارتباط الإيجابي مع الأسهم. ويبقى السؤال المطروح حالياً ما إذا كانت هذه الفجوة مؤقتة أم أنها بداية لانفصال نهائي بين الأصول الرقمية وأسهم التكنولوجيا.
إرسال تعليق