خطوة تنظيمية مرتقبة لتسهيل تداول السبائك الرقمية
تدرس هيئة السلوك المالي البريطانية FCA إعفاء بعض منتجات الذهب المرمز من القواعد التنظيمية المعمول بها في صناديق الاستثمار التقليدية، وذلك ضمن جهود رسمية تهدف إلى تسهيل استخدام السبائك الذهبية الرقمية عبر أسواق الجملة المالية في العاصمة لندن.
وتعمل الهيئة بالتعاون مع وزارة الخزانة البريطانية وبنك إنجلترا على تقييم إمكانية صياغة إطار خاص يدعم هذا القطاع دون تعقيدات القوانين القديمة.
لماذا تتجه بريطانيا لإعفاء الذهب المرمز؟
تسعى السلطات التنظيمية إلى تحديد ما إذا كان من المناسب منح منتجات الذهب المرمز استثناءً موجهًا من أحكام قواعد "مخططات الاستثمار الجماعي" و"صناديق الاستثمار البديلة". وتأتي هذه الخطوة بعد أن تلقت هيئة FCA ملاحظات من المؤسسات المالية تشير إلى أن الغموض القانوني يفرض قيودًا تعرقل وصول المستثمرين إلى هذه الأصول الرقمية.
وأكد المسؤولون أن الهدف الرئيسي يتلخص في رفع كفاءة الأسواق المالية وتنافسيتها. وتستحوذ لندن على نحو 70% من حجم تداول الذهب العالمي وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، إلا أن التعامل مع السبائك الفيزيائية يتطلب إجراءات معقدة ترتبط بالحفظ والتخزين والنقل. وتتيح تقنية الترمز تقسيم ملكية الذهب وتداولها رقميًا بسلاسة عالية دون الحاجة لنقل السبائك من خزائنها.
تحويل الذهب إلى ضمانات مالية في الأسواق الرقمية
لا تقتصر الرؤية التنظيمية على تسهيل عمليات التداول فقط، بل تمتد لتشمل استخدام الذهب كضمان مالي ممتاز في معاملات المشتقات المالية. وتسمح البنية الرقمية لنقل الملكية بالعمل كبديل سريع للتحويلات التقليدية للسبائك.
تطبيقات حقيقية وحجم السوق الحالي
- تضم الأسواق العالمية أصولاً بارزة مثل رمز Tether Gold ورمز Pax Gold، بقيمة سوقية إجمالية بلغت نحو 4.4 مليار دولار.
- تستعين منصات التمويل اللامركزي مثل بروتوكول Aave بمنتجات الذهب المرمز كضمانات للاقتراض، حيث جرى استخدام سقف الدين البالغ 25 مليون دولار بالكامل.
- تقبل منصة Arch Lending الذهب الرقمي كضمان للقروض بنسب تغطية تصل إلى 75% من قيمة الأصل.
دمج الأصول المرمزة في البنية التحتية المالية
تستكشف السلطات خيارات أخرى تشمل السماح للمؤسسات بتقديم الأصول المرمزة كضمانات ضمن إطار السياسة النقدية لـ بنك إنجلترا. وتظهر الأبحاث أن المؤسسات تحتفظ بنحو 7% كضمانات إضافية لتفادي العقبات التشغيلية، وهو ما يمكن للتقنيات الحديثة تقليصه بشكل كبير.
وتتكامل هذه التوجهات مع مشاريع بريطانية واسعة، منها اختيار منصة Orion التابعة لشركة HSBC لإصدار أول سندات حكومية رقمية بحلول عام 2027، إلى جانب اختبارات جارية لاستخدام الودائع المرمزة والجنيه الاسترليني الرقمي في التسويات المالية.
إرسال تعليق